Автор Дмитрий Баху 
Грядущие законодательные перемены
Финансовые регуляторы США всерьёз намерены ужесточить контроль над рынком стейблкоинов, что может поставить под удар крупнейшего эмитента USDT — компанию Tether. Аналитики JPMorgan предупреждают, что фирме, возможно, придётся кардинально пересмотреть стратегию управления резервами, чтобы соответствовать новым нормативам.
Что не устраивает регуляторов?
Согласно исследованиям, лишь от 66% до 83% резервных активов Tether соответствуют потенциальным требованиям будущего законодательства. Главные претензии связаны с тем, что компания держит часть резервов в биткоинах, золоте и корпоративных облигациях. Если новые правила вступят в силу, Tether может быть вынуждена заменить эти активы на более надёжные инструменты, такие как американские казначейские облигации.
Вопрос регулирования обсуждается в контексте двух ключевых законопроектов: Закона о прозрачности и подотчётности стейблкоинов (STABLE) и Закона о национальных инновациях в сфере стейблкоинов (GENIUS). Их возможное принятие вынудит эмитентов привести активы в соответствие с новыми стандартами.
Как это повлияет на Tether и рынок криптовалют?
По данным на начало 2024 года, Tether владеет 83 758 BTC (примерно $8,04 млрд). В случае введения жёстких ограничений компании, вероятно, придётся продать значительную часть этих активов. Это может оказать давление на рынок биткоина и вызвать колебания курса.
Кроме того, изменения в регулировании могут ослабить позиции Tether в США, открывая путь для конкурентов, таких как Circle (эмитент USDC), который уже соответствует большинству требований регуляторов.
«Если новые правила вступят в силу, Tether окажется перед серьёзным выбором: либо соответствовать стандартам, либо покинуть рынок США», — отмечают аналитики JPMorgan.
Время перемен: что ждать от регуляторов?
Эксперты прогнозируют, что решение по нормативной базе для стейблкоинов может быть принято к концу 2024 года. Пока же Tether продолжает искать новые направления для развития: в прошлом году компания объявила о регулярных инвестициях в биткоин, а в начале 2024 года представила планы по созданию ИИ-приложения для криптовалютных кошельков.
Вопрос остаётся открытым: сможет ли Tether адаптироваться к новым требованиям или же будет вынуждена покинуть рынок США? Ответ на этот вопрос определит будущее индустрии стейблкоинов в ближайшие годы.